La compañía cuenta con una política financiera conservadora que le ha permitido mantener una sólida posición en este ámbito.

En relación a los grandes proyectos de inversión, la política de la compañía considera una estructura de financiamiento mixta, que incluye fuentes externas a través de bancos locales y extranjeros, bonos de oferta pública, fondos de generación propia y aportes de capital. De esta manera se busca mantener una estructura de deuda de mediano plazo conservadora y holgados covenants financieros.

Las inversiones menores que realiza están orientadas tanto a sustentar el crecimiento como a asegurar la reposición normal de activos operacionales, modernizaciones y nuevas instalaciones para ampliar y mejorar la capacidad productiva, las cuales son financiadas generalmente con los flujos operacionales generados por la compañía.

Las necesidades de capital de trabajo son generalmente cubiertas a través de deuda bancaria de corto plazo, y son principalmente relacionadas a las compras de Amoníaco. Cabe destacar que los niveles de deuda para este tipo de financiamiento pueden variar durante el año, explicadas por la fluctuación de los precios internacionales del Amoniaco y eficiencias en el proceso productivo.

Dada la importancia que se le entrega a la administración eficiente de los recursos financieros y a las estrategias para enfrentar los impactos de la volatilidad en los mercados cambiarios, la compañía mantiene un estricto foco en el control de sus inversiones, flujos de caja, capital de trabajo y mantención de la clasificación accionaria y crediticia, entre otros.

PRINCIPALES RATIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ENAEX S.A.

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Deuda Financiera* / EBITDA 1,8x 1,5x 1,3x 1,1x 1,2x 2,0x 1,89x 1,7x
Pasivos / Patrimonio 0,7x 0,7x 0,7x 0,54x 0,57x 0,98x 0,84 0,81x
EBITDA / Gastos Financieros 31,3x 31,0x 31,6x 32,9x 37,5x 18,8x 11,4x 11,5x

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* Deuda Financiera: (Pasivos Financieros Totales - Activos de Cobertura).